I. CẮT LỚP THỊ TRƯỜNG (Nhận định thị trường chung thông qua phân tách các dòng cổ phiếu dẫn dắt)

Trong tuần qua có một sự kiện có tác động đến tâm lý của giới đầu tư trên thế giới, đó là cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Ở Việt Nam, như thường lệ, theo sau đó sẽ là nhiều phân tích, đánh giá của các chuyên gia về tác động của kết quả bầu cử đến nền kinh tế chúng ta hay thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới…

Đương nhiên, những sự kiện thế này luôn kéo theo những biến động rõ rệt trên bảng điện. Tuy nhiên, theo thống kê của chúng tôi trong quá khứ, những sự kiện xảy ra trong ngắn hạn như thế này thường không tác động đáng kể đến hướng đi mà thị trường chung vẫn đang vận động trước đó. Những biến động bất thường nếu có, thường xảy ra rất nhanh và thị trường lại trở về trạng thái cũ ngay sau đó…

Đó chính là trạng thái ổn định và tích lũy trở lại sau khi đợt phát động thăm dò gần nhất không tìm được tiếng nói chung, đợt lôi kéo với hoạt động kích bank mà chúng ta đã liên tục nhắc đến trong thời gian qua.

a) TÁCH TRỤ:

• Khối cổ phiếu ngân hàng sau quá trình suy yếu đi, hiện tại hầu hết đang có vẻ tìm được sự ổn định trở lại. Những ACB, MBB, TCB, CTG… đều đang vận động tương đối chặt chẽ ở mức hỗ trợ gần nhất. Đây cũng là biểu hiện khá tốt cho xu hướng thị trường chung, bởi có thể quá trình dùng bank để chất tải trở lại thị trường đã ở phía sau lưng…

• FPT hiện tại có vẻ như là cổ phiếu có tính dẫn dắt đang có trạng thái tốt nhất trên thị trường lúc này, bởi vận động rất chặt chẽ trên nền tảng cạn kiệt ngày một kéo dài, độ tin cậy tăng lên. Việc quan sát cổ phiếu này cũng là cần thiết trong thời gian tới để xác nhận được sự thay đổi nào đó từ trạng thái của thị trường chung. Trong trường hợp xu hướng tốt lên, nhiều khả năng FPT sẽ là chú ngựa đi đầu trong đợt phát động sắp tới nếu cổ phiếu này tiếp tục giữ được nền tảng đẹp như bây giờ. Trường hợp xấu nếu cổ phiếu này vận động lỏng lẻo hơn thì đương nhiên nỗ lực mở một đợt thăm dò mới của thị trường trong ngắn hạn sẽ phải gác lại và chờ đợi thêm.

• Các trụ cột có tính dẫn dắt khác được xem như lớp kế cận với FPT không có nhiều, ngoại trừ vài cổ phiếu nhóm ngân hàng đã nhắc ở trên thì chỉ có một vài cổ phiếu khác như MWG, PNJ, REE, DCM — những cổ phiếu đã phần nào ổn định lại và thể hiện xu hướng vận động tích lũy sau những biến động lỏng lẻo trước đó. Đây cũng là lớp cổ phiếu được kỳ vọng tham gia vào nỗ lực phát động trở lại nếu nó xảy ra.

• HPG đang vận động tốt trên một nền tảng củng cố sức mạnh. Chúng ta nên quan sát cổ phiếu này trong thời gian tới với phương diện lựa chọn cho danh mục, tất nhiên với điều kiện HPG tiếp tục trạng thái tốt lên, tiệm cận vùng kháng cự mạnh quanh giá 29-30, tạo nền tảng trước khi có thể bứt phá chuyển đổi trạng thái thanh thoát hơn.

• Dòng chứng khoán, một dòng cổ phiếu khá nhạy với xu hướng ngắn hạn, dù tính dẫn dắt hiện tại không còn cao nữa. Với HCM, trong ngắn hạn đang có vẻ tìm lại được sự ổn định cần thiết dù chưa thật sự vững vàng để khẳng định kéo dài xu thế này. SSI trước đây có vài nỗ lực củng cố sức mạnh nhưng vận động khá lỏng lẻo, không chắc chắn và hiện đang tìm về hỗ trợ gần nhất. MBS ổn định hơn cả hai cổ phiếu trên, trong khi hầu hết số còn lại trong dòng chứng khoán vẫn ở trạng thái xấu phía dưới, dù có đôi chút sự ổn định trong vận động hiện tại.

• Dòng cổ phiếu bất động sản không khá hơn là mấy, với PDR, DXG, HDC, KDH, NTL… có nền tảng tích lũy, dù mỗi cổ phiếu một vẻ khác nhau nhưng đều chưa đủ tốt để đóng góp nhiều hơn cho xu hướng đi lên của thị trường chung lúc này. Trong khi đó, DIG, VIC và đặc biệt là NVL còn rất xấu ở phía dưới xa. Với dòng cổ phiếu này, chỉ cần vận động thật sự ổn định trong thời gian tới đã là đóng góp cho thị trường, trước khi nói đến việc lớn hơn là tham gia vào quá trình luân phiên hình thành đoàn nếu xảy ra.

• Cuối cùng, cần nhắc đến một số điểm nhấn đáng chú ý của các cổ phiếu có tính dẫn dắt không cao. VTP vượt đỉnh mạnh mẽ và bứt tốc trong tình thế thị trường chung không hoàn toàn ủng hộ. Đây là dấu hiệu tốt để những nhà đầu tư đang nắm giữ có thể yên tâm hơn. Hãy thật sự xác nhận vùng phân phối hình thành rõ nét hoặc nguyên tắc bán cuối cùng rơi từ đỉnh giá ngắn hạn kích hoạt mới nên bán. Trong khi đó, VEA, SIP từng bước củng cố sức mạnh về vùng đỉnh cũ ngắn hạn bằng các phiên bùng nổ từ nền cạn kiệt.

Những dấu hiệu từ nhóm cổ phiếu này cho thấy đâu đó trên thị trường các hoạt động tích lũy vẫn đang diễn ra, và khi đủ thì nó sẽ tự vận động đi lên.

b) Ghép nối - Kết luận:

Hầu hết các trụ ổn định chưa lâu, nền tảng chưa đủ chín nên thị trường vẫn cần thêm thời gian với vận động tích lũy cạn kiệt ở biên độ hẹp. Những phiên buồn ngủ kéo dài là dạng tích lũy có độ tin cậy cao nhất. Nếu xảy ra tình trạng tải chất nặng hơn, đến từ các cổ phiếu phá vỡ sự ổn định hiện tại, rơi khỏi nền tảng vừa tạo ra và tìm điểm ổn định ở mức thấp hơn, thì trường hợp này có xác suất rất thấp bởi mọi vận động đều cho thấy xu hướng tốt lên.

Do đó, sau sự hào hứng với sự kiện bầu cử từ Mỹ, nhiều khả năng chúng ta sẽ quay về với một tuần buồn ngủ, biến động hẹp và thanh khoản cạn kiệt — đây là xu hướng vận động rất tốt cho việc tích lũy của thị trường chung. Tích lũy cạn kiệt là dạng tích lũy tin cậy nhất, là nền tảng của mọi con sóng lớn. Hãy kiên nhẫn chờ đợi trong khi những người khác có thể sẽ rời bỏ thị trường vào lúc này.

II. NHỔ CỎ TRỒNG HOA (Hành động)

TRỒNG HOA: Thị trường tích lũy là thị trường tốt, nhưng việc mở mua hãy chỉ nên xem xét từ những cổ phiếu dẫn dắt đã ổn định ở phía trên. Mua chỉ khi có điểm mua xuất hiện — được định nghĩa là bật lên trên nền tảng chặt chẽ với động lượng mạnh mẽ, xét trên sự tăng giá và khối lượng giao dịch đột biến.

Hiện tại, mức độ tích lũy chưa trải đều trên toàn bộ thị trường nên độ đồng thuận chưa cao. Nếu đã chọn được cổ phiếu chặt chẽ có điểm mua, hãy rút tỷ trọng giải ngân xuống mức thấp hơn dự kiến.

NHỔ CỎ: Hãy lưu ý các nguyên tắc bán đối với các cổ phiếu trong danh mục. Trong tình thế hiện tại, nguyên tắc bán cuối cùng là nguyên tắc được khuyên dùng, đặc biệt đối với danh mục đã được lựa chọn chặt chẽ theo hệ thống.

Quý nhà đầu tư có thể liên hệ với môi giới của chúng tôi để được tư vấn cụ thể thêm.